El mercado del litio cerró diciembre de 2025 con una recuperación significativa. El carbonato de litio CIF Asia alcanzó US$ 11.300 por tonelada, después de un primer semestre marcado por un exceso de oferta heredado de 2023-2024 que llevó los precios a un mínimo de US$ 8.975/ton en junio. El repunte responde a una combinación de demanda firme en almacenamiento de energía (BESS), disrupciones de oferta y mayor supervisión regulatoria en China, factores que reactivaron compras y mejoraron el sentimiento del mercado.
Contratos al alza y salto del spot en China
Durante diciembre, los precios de largo plazo registraron un incremento cercano al 9%, mientras que el mercado spot en China mostró una escalada mucho más fuerte: el precio del carbonato de litio en Guangzhou subió 27% en el último mes y 116% respecto del piso de junio, reflejando un cambio de tendencia que aceleró la reposición de inventarios en la cadena de baterías.
Brecha de precios: China lidera y el mercado internacional reacciona más lento
El repunte se manifestó primero en China, donde el precio doméstico EXW alcanzó US$ 16.195/ton al 31 de diciembre, mientras el CIF Asia subió de forma más gradual hasta US$ 11.300/ton. El informe atribuye esta brecha a diferencias en logística, estructura contractual y comportamiento de compra downstream, además de una liquidez internacional más baja por la resistencia de compradores a convalidar nuevos niveles.
Inventarios en descenso: reposición antes del Año Nuevo Chino
La caída de existencias fue uno de los catalizadores centrales. En particular, productores de materiales y cátodos redujeron inventarios, lo que elevó la urgencia de compras ante la necesidad de abastecimiento previo al Año Nuevo Chino. En paralelo, al comparar inventarios interanuales de materiales activos de cátodos (CAM), se observa una reducción aproximada de 25%, reforzando la señal de ajuste en la cadena.
Oferta: disrupciones y señales regulatorias elevan la incertidumbre
En el frente de oferta, el reporte destaca señales de endurecimiento regulatorio en Jiangxi, donde se revocaron 27 licencias mineras vencidas (proyectos inactivos), interpretado como una mayor supervisión ambiental. A esto se suma que la mina Jianxiawo de CATL se mantendría fuera de operación por semanas adicionales, reduciendo flexibilidad de suministro en el corto plazo.
Hitos corporativos: Codelco–SQM y la apuesta de Rio Tinto
Entre los hitos con impacto en expectativas, se menciona el acuerdo Codelco–SQM para la empresa conjunta NovaAndino Litio, que reduce incertidumbre sobre continuidad post-2030 y proyecta una capacidad hacia 300.000 t/año para 2030 (desde alrededor de 210.000 t actuales). En paralelo, Rio Tinto reorganizó operaciones y reforzó al litio como pilar estratégico, con planes de inversión para desarrollar proyectos y aumentar capacidad de producción de LCE.
Demanda: BESS toma el liderazgo y redefine el piso del mercado
El almacenamiento de energía (BESS) aparece como el segmento más dinámico de 2025, con un crecimiento del 51%, por encima del avance de vehículos eléctricos (26%). Esta tendencia sugiere que el BESS se consolida como motor estructural de demanda, con un perfil menos dependiente de la estacionalidad automotriz y mayor alineación con inversiones en redes, renovables y seguridad energética.
Políticas públicas: señales mixtas entre EE.UU. y China
El informe también describe cambios en el entorno de políticas. En Estados Unidos, se observa un giro desde subsidios directos a la compra de vehículos eléctricos hacia un énfasis mayor en manufactura y almacenamiento. En China, los estímulos y el comportamiento de inventarios han incidido en la velocidad del repunte, especialmente en el mercado spot.
Perspectivas 2026: soporte de corto plazo y expansión del almacenamiento
Hacia 2026, el documento plantea un escenario de precios con soporte en el corto plazo por inventarios bajos, reposición estacional y persistente incertidumbre en algunos polos de oferta. Además, estima que el almacenamiento de energía podría expandirse 50%–55% en 2026, equivalente a un incremento cercano a 190 mil toneladas de LCE, ayudando a absorber excedentes y establecer un piso más firme para el mercado.
Fuente: Reporte Minero