El precio del aluminio repuntó 1,7% este lunes en la London Metal Exchange (LME), cerrando en US$ 3.194,50 por tonelada, su mayor nivel desde enero, en medio de crecientes preocupaciones por posibles interrupciones en el suministro desde Medio Oriente tras la escalada del conflicto entre Irán, Estados Unidos e Israel.
La región del Golfo concentra aproximadamente el 9% de la capacidad global de producción de aluminio, y depende en gran medida del Estrecho de Ormuz, ruta estratégica utilizada para exportar metal e importar materias primas como bauxita y alúmina.
Estrecho de Ormuz y puertos del Golfo bajo presión
El riesgo logístico se intensificó luego de ataques y represalias en la región, que incluyeron incidentes en Emiratos Árabes Unidos. En Dubái, se confirmó que restos de una interceptación aérea provocaron un incendio en un muelle del puerto de Jebel Ali, infraestructura clave para exportaciones industriales.
Productores relevantes como Emirates Global Aluminium (EGA), con fundiciones en Dubái y Abu Dhabi, y Aluminium Bahrain, uno de los mayores complejos de fundición en sitio único del mundo, dependen de estas rutas marítimas para sostener sus flujos comerciales.
Riesgo sobre bauxita y alúmina
Analistas advierten que eventuales interrupciones en el suministro de bauxita y alúmina, insumos esenciales para las fundiciones, representarían un riesgo significativo para la continuidad operativa en la región. Las plantas suelen mantener inventarios equivalentes a una o dos semanas de consumo, lo que limita el impacto inmediato, pero aumenta la sensibilidad ante bloqueos prolongados.
En paralelo, el mercado mostró señales de tensión física: los contratos spot en la LME pasaron a cotizar con prima frente a los futuros, fenómeno conocido como backwardation, que indica demanda inmediata superior a la oferta disponible.
Suspensión de negociaciones y primas en máximos
En este contexto, Rio Tinto suspendió negociaciones con clientes japoneses para el suministro de aluminio del segundo trimestre, citando el impacto del conflicto. La minera había ofrecido inicialmente un sobreprecio de US$ 250 por tonelada sobre la LME, el nivel más alto desde al menos 2015.
Además, en semanas previas se registraron operaciones masivas con opciones que apuntaban a precios entre US$ 3.300 y US$ 3.500 por tonelada, reflejando apuestas de mercado ante un posible déficit significativo.
Impacto macroeconómico y fortaleza del dólar
El conflicto también ha fortalecido al dólar estadounidense, generando presión bajista sobre otros metales base. El cobre cerró con una caída de 1,8%, mientras que el mercado evalúa el efecto combinado de mayores costos energéticos y menor apetito por riesgo.
Analistas destacan que el aluminio enfrenta una “doble presión macro”: por un lado, el riesgo geopolítico impulsa primas regionales en Europa y Estados Unidos; por otro, la fortaleza del dólar y el posicionamiento defensivo de inversionistas actúan como contrapeso.
Capacidad iraní y producción regional
Irán cuenta con aproximadamente 790.000 toneladas anuales de capacidad de fundición de aluminio, de las cuales entre 50.000 y 80.000 toneladas ya habrían sido detenidas preventivamente. Nuevas paralizaciones podrían producirse si la actividad portuaria se ve afectada.
En paralelo, el mineral de hierro cerró con un alza de 0,8% en Singapur, en un mercado que también observa el rol de Medio Oriente como proveedor relevante de pellets, con cerca del 13% de la oferta global.
Fuente Reporte Minero