En declaraciones a Redimin, expertos de Benchmark señalaron que los precios cercanos a US$6 la libra están impulsando márgenes y proyectos, pero también podrían gatillar riesgos en costos, ejecución y disciplina de inversión.
El actual ciclo de precios excepcionalmente altos del cobre está reconfigurando las decisiones de la industria minera. Si bien el escenario ha fortalecido los márgenes y dinamizado la cartera de proyectos, analistas advirtieron que también puede abrir espacio a efectos no deseados, desde presiones en costos hasta decisiones de inversión demasiado optimistas.
Así lo plantearon a Redimin los analistas de la consultora Benchmark, Carlos Piñeiro e Iván Llancas, quienes coincidieron en que el contexto actual exige cautela para evitar desequilibrios.
Carlos Piñeiro, Principal Analyst Copper Supply, sostuvo que uno de los principales riesgos está en la aprobación de proyectos bajo supuestos exigentes. “Existe el riesgo de que algunos proyectos con márgenes menos atractivos sean aprobados en un contexto de precios elevados o de expectativas de precios optimistas”, afirmó. En esa línea, recordó que una vez finalizado el superciclo anterior varias iniciativas perdieron atractivo o enfrentaron dificultades para financiarse.
Efectos operativos y presiones laborales
En el plano operativo, Llancas sostuvo que los altos precios no necesariamente relajan la disciplina en costos, pero sí pueden generar decisiones de corto plazo con efectos posteriores. “Esta búsqueda de mayor productividad también puede derivar en la postergación de mantenciones preventivas de equipos, lo que, en el largo plazo, podría resultar tener impactos negativos”, explicó a Redimin.
El analista detalló que prácticas como el high grading —priorizar mineral de mayor ley— pueden mejorar el desempeño inmediato, pero aumentar riesgos operacionales más adelante si se postergan intervenciones clave.
A ello se suman presiones en el ámbito laboral. “Pueden darse negociaciones colectivas más agresivas debido a los altos márgenes que están percibiendo las mineras”, advirtió Llancas, especialmente en un año con múltiples procesos en grandes faenas.
Finalmente, el experto subrayó que el alza de costos no responde únicamente al precio del cobre, sino también a factores globales. “En la industria minera los aumentos de costos no responden necesariamente al alto precio del cobre en sí, sino más bien al encarecimiento de diversos insumos a nivel global”, indicó, apuntando a elementos geopolíticos como tensiones en Medio Oriente.