El desempeño negativo del Imacec en el primer trimestre de 2026 abre nuevas alertas para la economía chilena, especialmente para el sector minero, donde el alza de costos, el contexto internacional y la menor demanda externa podrían profundizar su deterioro en los próximos meses.
Imacec: señales de desaceleración persistente
El Índice Mensual de Actividad Económica acumuló tres caídas consecutivas en el inicio del año, reflejando una economía que continúa debilitándose en comparación con el mismo periodo de 2025. En este escenario, la base de comparación juega un rol relevante, considerando que el año anterior registró niveles de crecimiento más elevados.
En esa línea, el investigador del Centro de Estudios Financieros de la Uandes, Maximiliano Villalobos, explicó que “el primer trimestre de 2026 muestra caídas anuales del Imacec de enero, febrero y marzo”, destacando que el análisis debe considerar el efecto estadístico de comparación interanual.
Sectores productivos: minería e industria arrastran el resultado
El comportamiento del Imacec evidencia una divergencia entre sectores, donde actividades como comercio y servicios mantienen resultados positivos, mientras que los sectores productivos continúan en terreno negativo.
En particular, la minería y la industria se consolidan como los principales responsables de la caída del indicador, reflejando un deterioro en la actividad extractiva y manufacturera que no logra ser compensado por otros sectores.
Contexto internacional: presión sobre costos y demanda
El escenario externo comienza a incidir con mayor fuerza en la economía local, especialmente a través del aumento en los costos energéticos. El alza del precio del petróleo, asociada al conflicto en Medio Oriente, impacta directamente en sectores intensivos en energía como la minería.
Según Villalobos, “este es el primer dato que incorpora el shock del conflicto en Medio Oriente, en particular el fuerte aumento del precio del petróleo, que afecta los costos de sectores productivos como la minería y la industria”.
El análisis anticipa que los efectos del contexto internacional se verán con mayor claridad en los próximos meses, debido al rezago en la transmisión de los costos hacia la actividad económica. En este escenario, el experto advierte que “la minería tiene la susceptibilidad de ser el sector más afectado en los próximos índices”, considerando tanto el impacto en costos como posibles efectos sobre la demanda externa, particularmente desde Asia.
Demanda externa: factor crítico para el cobre
El posible debilitamiento de la demanda desde economías clave como China introduce un nuevo factor de riesgo para la minería chilena, altamente dependiente de las exportaciones. A esto se suma la volatilidad de precios y el impacto de los costos operacionales, configurando un escenario de mayor complejidad para el sector.
Fuente Reporte Minero