BHP informó que completó una revisión detallada de costos y cronograma para Jansen Stage 1, la primera fase de su megaproyecto de potasa en Canadá, y confirmó un nuevo ajuste al alza: la estimación de inversión total aumentará a US$8.400 millones (incluidas contingencias). Al mismo tiempo, la compañía ratificó que el calendario de primera producción vuelve a su plan original: mediados de 2027 (CY2027).
De US$5.700 millones a US$8.400 millones: la escalada del presupuesto
El proyecto ha acumulado revisiones sucesivas desde su aprobación. BHP recordó que:
- En agosto de 2021, cuando Jansen Stage 1 fue aprobado, su costo estimado era de US$5.700 millones.
- En julio de 2025, la minera elevó la proyección a un rango de US$7.000–US$7.400 millones (incluidas contingencias) y adelantó que actualizaría al mercado el costo y el timing en el segundo semestre del año fiscal 2026 (H2 FY26).
- Ahora, tras la revisión, el total sube a US$8.400 millones.
Según BHP, los aumentos previos ya estaban explicados por presiones inflacionarias y escalamiento de costos reales, desarrollo de ingeniería y cambios de alcance, además de resultados de productividad inferiores a lo planificado.
Qué gatilló el último salto: horas de construcción y materiales no considerados
La compañía precisó que la mayor parte del incremento respecto del rango comunicado en julio de 2025 se originó en horas de construcción y cantidades de materiales que no habían sido incluidas en estimaciones anteriores de ejecución. Esos costos fueron identificados luego de la revisión integral del presupuesto y del cronograma.
Plan de respuesta: productividad, gestión y mayor control contractual
BHP señaló que implementó un plan de respuesta para mitigar riesgos de costo y plazo, enfocado en:
- mejorar productividad,
- fortalecer la gestión del proyecto, y
- reforzar la supervisión de los contratos de ejecución.
La empresa espera que estas medidas sostengan ganancias de eficiencia en la entrega de Jansen Stage 1 y mejoren la intensidad de capital en fases posteriores del proyecto Jansen.
Estado del proyecto y números económicos: 75% completo, 4,15 Mtpa e IRR de hasta 9,1%
Pese al ajuste de capex, BHP reportó que Jansen Stage 1 sigue avanzando y se encuentra 75% completo. La minera mantiene su expectativa de producir aproximadamente 4,15 millones de toneladas por año (Mtpa).
En métricas económicas, la compañía indicó que, a precios de consenso, Jansen Stage 1 registra:
- TIR (IRR) actualizada: 7,9% a 9,1%
- Payback esperado: 11 a 15 años desde la primera producción
- Margen EBITDA subyacente: ~63% a 64%, apoyado en su posición de bajo costo
El presidente de BHP Americas, Brandon Craig, enmarcó a Jansen como un “pilar” de la estrategia de crecimiento de largo plazo y destacó la potasa como un commodity con fundamentos de demanda estructural vinculados a crecimiento poblacional, mejores dietas, mayores estándares de vida y la necesidad de un uso más productivo y sostenible de la tierra cultivable.
Qué sigue: Stage 2 y expansiones hacia 16–17 Mtpa
BHP afirmó que continúa con la construcción de Jansen Stage 2 y que aplicará las mejoras de ejecución identificadas en la revisión de Stage 1. La empresa espera actualizar al mercado el gasto de inversión estimado de Stage 2 en el Q4 del FY26.
A más largo plazo, Jansen contempla el potencial de dos expansiones adicionales para alcanzar una capacidad total de 16 a 17 Mtpa, sujeto a estudios y aprobaciones.
Fuente: Reporte Minero