Casi el 70% de los inversores institucionales globales espera que los precios del oro registren nuevas ganancias en 2026, según una encuesta realizada por Goldman Sachs a más de 900 clientes en su plataforma Marquee entre el 12 y el 14 de noviembre.
La mayor proporción de los encuestados, un 36%, proyectó que el oro superará los 5.000 dólares por onza para finales de 2026. Otro tercio anticipa que el metal se transará entre 4.500 y 5.000 dólares, mientras que un poco más del 5% prevé una caída hacia el rango de 3.500 y 4.000 dólares.
Impulso por recortes de tasas y compras oficiales
El oro ha superado prácticamente a todas las principales clases de activos este año, avanzando cerca del 61% hasta los 4.223,36 dólares, y encaminándose a su tercer año consecutivo de ganancias de dos dígitos. En noviembre superó por primera vez la barrera de los 4.000 dólares.
Entre los factores que explican este repunte, los encuestados destacaron principalmente las compras de los bancos centrales (38%), seguidas por las preocupaciones fiscales (27%). La expectativa de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal también aporta impulso, debido a que una mayor actividad económica se asocia con una mayor demanda por el metal.
Tendencias estructurales
De acuerdo con Sprott Asset Management, las fuerzas estructurales que mueven al oro siguen vigentes. Su informe de noviembre detalla un cambio global hacia activos como metales preciosos y criptomonedas, en desmedro de bonos y acciones vulnerables a devaluaciones monetarias.
Mercado alcista de largo plazo
Daan Struyven, codirector de investigación global de materias primas de Goldman Sachs, aseguró que el oro se encuentra en un ciclo alcista de varios años. El banco proyecta que el precio alcanzará los 4.900 dólares a fines de 2026, impulsado por las compras persistentes de bancos centrales.
Este optimismo también es compartido por otras firmas de Wall Street. JPMorgan Chase prevé que el metal superará los 5.055 dólares en el último trimestre de 2026, mientras que Morgan Stanley proyecta que llegará a 4.400 dólares a fines del próximo año.
Fuente: Reporte Minero