El metal alcanzó USD 70 la onza el 21 de agosto tras decisión del Tesoro estadounidense de duplicar compras de bonos de largo plazo, impulsando demanda por metales preciosos a nivel global.
La plata experimentó un repunte de aproximadamente 20% en agosto, tocando los USD 70 la onza el viernes 21 de agosto, impulsada por la decisión del Tesoro de Estados Unidos de duplicar sus compras de bonos de largo plazo, que extendió un fuerte impulso alcista en los metales preciosos a escala mundial.
El metal spot cerró alrededor de USD 70 la onza, comparado con los USD 57,59 registrados a fines de julio. Este avance acelerado ha posicionado a la plata por encima de varios pronósticos de promedio anual de los principales bancos, aunque aún se mantiene por debajo de muchas de sus proyecciones más optimistas para fin de año.
Las acciones de productores de plata han experimentado una apreciación aún más agresiva. Los principales productores, streamers y fondos cotizados enfocados en empresas junior han amplificado las ganancias del metal mientras los inversionistas se concentran en el sector.
Productores lideran con ganancias especulares
Hecla Mining, el mayor productor de plata de Estados Unidos, encabezó el grupo con una ganancia de 47% en agosto, más del doble del avance del metal. Wheaton Precious Metals subió 44%, mientras que Coeur Mining, First Majestic Silver y Fortuna Mining ganaron cada una 42%. Silvercorp Metals avanzó 36%.
Los fondos cotizados de minería de plata también reflejaron el dinamismo del mercado. El Global X Silver Miners ETF subió 35%, mientras que el ETFMG Prime Junior Silver Miners ETF, enfocado en desarrolladores más pequeños, agregó 32%.
Pan American Silver, el mayor productor primario de plata del mundo, ganó 22%. Aunque fue el desempeño más débil del grupo, aún superó el avance de aproximadamente 20% del metal.
Este outperformance generalizado ilustra cómo el apalancamiento operativo y de mercado fluye rápidamente a través de las acciones de plata durante una ralización acelerada de metales. También eleva las apuestas si el lingote se revierte, ya que el mismo apalancamiento que impulsa a los productores durante un alza puede amplificar pérdidas cuando los precios retroceden.
Objetivos bancarios dispersos reflejan incertidumbre
Los pronósticos de los principales bancos globales permanecen ampliamente dispersos, reflejando incertidumbre sobre hasta dónde puede llegar el rally de plata tras su ascenso rápido. Las proyecciones de fin de año y picos se extienden desde aproximadamente USD 67 hasta USD 118 la onza, mientras que varias instituciones ven potencial para precios de tres dígitos.
UBS proyecta USD 80 la onza para fin de año, mientras que J.P. Morgan tiene un máximo del cuarto trimestre de USD 85 y advierte sobre riesgo de baja a USD 50. Goldman Sachs pronostica un rango promedio de año completo de USD 85 a USD 100.
Citigroup es más alcista, apuntando a USD 110 la onza para la segunda mitad del año y manteniendo un rango de mediano plazo de USD 110 a USD 150. CIBC proyecta aproximadamente USD 105 para fin de año, mientras que BNP Paribas apunta a alrededor de USD 100.
En el extremo más conservador, ING pronostica USD 74 para el cuarto trimestre e HSBC ve un promedio anual de USD 75. Commerzbank tiene un objetivo de fin de año de USD 67, aunque mantiene un objetivo de largo plazo más alcista de USD 90.
Bank of America tiene un promedio de año completo de USD 85,93 y ve a la plata superando USD 100 en el cuarto trimestre. Su escenario de riesgo de cola se extiende desde USD 135 a USD 309 si la relación oro-plata se comprime significativamente.
BMO Capital Markets pronostica un promedio de año completo de USD 74,50 pero mantiene un caso alcista del cuarto trimestre de USD 160 basado en compresión similar de relación. TD Securities tiene la proyección de pico más alta entre los pronósticos de USD 118, junto con un promedio de año completo mucho más bajista de USD 44.
Scotiabank pronostica un promedio anual de USD 65, mientras que Royal Bank of Canada mantiene una visión de sobreponderación y destaca una banda de recuperación central alrededor de USD 75 extendiéndose hacia 2027. Bain Commodities ve un pico de USD 85 contra un promedio anual cercano a USD 63,50.
La amplitud de proyecciones subraya cómo el rally de plata de agosto ha transformado el debate sectorial. A USD 70, el metal ya ha superado algunas expectativas de referencia de los bancos, dejando el próximo tramo dependiente de si la demanda de inversión puede continuar impulsando precios hacia el cluster cada vez más concurrido de pronósticos en el rango de USD 74 a USD 100.
Fuente: Reporte minero