BHP informó una actualización relevante para Jansen Stage 2, la segunda etapa de su proyecto de potasa en Saskatchewan, Canadá, tras completar una revisión detallada de costos y cronograma.
La compañía confirmó que la inversión total estimada para esta fase aumentará desde US$4.900 millones a US$6.900 millones, incluyendo contingencias, mientras que la primera producción se proyecta para fines del año fiscal 2031.
El proyecto había sido aprobado en octubre de 2023 con una estimación inicial de US$4.900 millones. Posteriormente, en agosto de 2025, BHP anunció una extensión de dos años para Jansen Stage 2, desplazando su primera producción desde el año fiscal 2029 al 2031.
Revisión de costos y cronograma
Según la minera, la extensión permitió realizar una revisión más profunda de la entrega del proyecto, sus costos y plazos, además de implementar un plan de respuesta frente a las presiones identificadas.
La mayor parte del incremento de costos se explica por horas adicionales de construcción, mayores cantidades de materiales requeridos para completar la etapa y efectos de escalamiento de costos.
Al cierre de mayo de 2026, Jansen Stage 2 presentaba un avance de 16%, mientras que la ingeniería alcanzaba un 83% de desarrollo, elemento que, según BHP, permite reducir riesgos sobre la estimación del trabajo restante.
Producción esperada y peso global
BHP mantiene su expectativa de que Jansen Stage 2 entregue aproximadamente 4,36 millones de toneladas anuales de producción de potasa.
Tras un período estimado de dos años de ramp-up desde la primera producción, la operación combinada de Jansen alcanzaría 8,5 millones de toneladas anuales, equivalentes a cerca del 10% de la producción mundial de potasa.
La primera etapa, Jansen Stage 1, se mantiene encaminada para iniciar producción a mediados de 2027, de acuerdo con los hitos críticos definidos en la actualización de costos y cronograma de enero de 2026.
Deterioro contable de US$2.300 millones
Como parte de la preparación de sus resultados financieros 2026, BHP informó que evalúa el valor libro de su base de activos asociada a Jansen al 30 de junio de 2026.
La compañía anticipó que la mayor intensidad de capital del proyecto reducirá el valor que un participante de mercado atribuiría al activo, incluyendo eventuales expansiones futuras más allá de Stage 2.
En ese contexto, BHP espera reconocer un cargo por deterioro de aproximadamente US$2.300 millones, antes y después de impuestos, asociado a la inversión realizada hasta la fecha en Jansen.
Pese al aumento de inversión, BHP sostuvo que Jansen mantendrá una posición competitiva dentro del mercado de potasa. A precios de consenso, la segunda etapa tendría una tasa interna de retorno actualizada de 11% y un período de recuperación esperado de ocho años. Además, los márgenes EBITDA subyacentes para Jansen Stage 2 se mantendrían por sobre 65%, apoyados en su posición de bajo costo.
Una vez ramp-up completo, BHP espera que la mina combinada sea la operación de potasa canadiense de menor costo unitario, con un rango estimado de US$114 a US$130 por tonelada.
Potasa como apuesta estratégica
El presidente para las Américas y CEO electo de BHP, Brandon Craig, sostuvo que Jansen sigue siendo un pilar relevante dentro de la estrategia de crecimiento de largo plazo de la compañía.
“Jansen es un pilar importante de la estrategia de BHP y entregará exposición a un commodity orientado al futuro, con sólidos fundamentos de demanda y beneficios de diversificación de portafolio”, señaló.
Craig agregó que, con el reajuste de Jansen Stage 2, la compañía avanza en su intención de construir un activo de categoría Tier 1, de bajo costo y larga vida útil.
Según BHP, la operación combinada de Jansen Stage 1 y Stage 2 tendrá una vida útil cercana a 60 años y permitirá posicionar a la minera como un actor relevante en la industria global de la potasa.
Diversificación más allá del cobre y hierro
Jansen representa una de las principales apuestas de BHP para diversificar su portafolio más allá del cobre, hierro y carbón metalúrgico, incorporando exposición a la potasa, insumo clave para la producción de fertilizantes y la seguridad alimentaria global.
Aunque la actualización confirma mayores costos y un calendario más extenso, la compañía mantiene su guía de gasto de capital del grupo para el año fiscal 2027 en aproximadamente US$11.000 millones.
Fuente Reporte Minero